Международные холдинги и оффшоры

Международный холдинг дает владельцу возможность управлять несколькими предприятиями через одну материнскую компанию и централизовать инвестиционные решения. Такая структура удобна для владения долями, получения дивидендов, продажи активов и финансирования новых проектов. Оффшорная компания может занимать отдельное место в группе, если ее функция соответствует международной схеме владения или инвестирования. Главная задача — определить страны и требования к счету так, чтобы вся структура работала как единый механизм получения и реинвестирования прибыли.

Холдинги. Холдинговые схемы с использованием оффшорв

Причиной создания холдинга обычно является необходимость организовать владение группой и финансовые потоки между ее участниками. Холдинговая компания выступает акционером или участником дочерних предприятий, расположенных в странах, где группа ведет бизнес и получает прибыль.

Холдинговые схемы позволяют решить целый комплекс задач, связанных с формированием доходов и оптимальным налогообложением бизнеса различными способами кроме выплаты дивидендов, а также:
объединение в целостную структуру компаний с различными функциональными задачами, как например, компаний, владеющих торговой маркой, недвижимостью, занимающиеся торговой посреднической деятельностью и т.д.;

• наличие солидной репутации холдинговой компании и предприятий, входящих в группу;
• продвижение на рынок единого товарного знака группы;
• оптимизация налогообложения внутри холдинга;
• привлечения кредитов, дополнительных инвестиции внутри самого холдинга на более выгодных условиях.

Факторы, которые являются ключевыми при выборе юрисдикции для холдинга:

• наличие законодательства о холдингах;
• благоприятный налоговый режим для налогообложения дивидендов, роялти и процентов у “источника” и иных видов доходов в стране регистрации холдинга;
• существование двусторонних соглашений об избежании двойного налогообложения доходов и имущества.

При выборе юрисдикции важны действующее корпоративное право и налоговый режим участия. Во многих странах отдельная организационно-правовая форма «холдинг» не требуется: обычная компания становится материнской за счет владения долями и выполнения соответствующих функций.

На практике европейские юрисдикции удобно сравнивать по тому, как обычная компания может владеть дочерними предприятиями, получать дивиденды, продавать доли и финансировать группу. Дополнительно оцениваются специальные инвестиционные режимы и корпоративные формы, если они дают преимущества для конкретной сделки.

Первая и наиболее распространенная модель — обычная компания по национальному корпоративному праву, которая владеет квалифицирующими долями дочерних предприятий. Такой подход используется, например, в Дании, Швеции, Испании, Нидерландах и ряде других стран.

Вторая модель — компания общего права, для которой конкретный налоговый результат зависит от структуры участия, срока владения и характера дохода. Здесь заранее рассчитываются дивиденды, прирост капитала и внутригрупповое финансирование.

Третья модель — использование специальных корпоративных или инвестиционных конструкций, когда они подходят под цели владельца. В Люксембурге, например, для холдинговых задач широко используются обычные компании с соответствующей структурой активов и участия, а выбор формы зависит от инвестиционной задачи.

Требования к уставному капиталу определяются выбранной страной и организационно-правовой формой. Поэтому размер и порядок оплаты капитала лучше проверять после того, как определены роль холдинга, предполагаемые активы и будущий банк.

Критерии для льгот по участию различаются по странам. Для распределений между квалифицирующими компаниями ЕС Parent-Subsidiary Directive использует базовый порог участия 10%, а национальные режимы могут предусматривать собственные условия. Например, в Испании одним из основных критериев внутреннего режима является участие не менее 5%, при котором квалифицирующие дивиденды и доход от продажи долей используют 95-процентное освобождение.

При выборе страны регистрации холдинга следует отдельно рассчитать внутригрупповые займы. Важны договорные условия, процентная ставка, порядок учета процентов и роль материнской компании как центра финансирования. Такой расчет позволяет использовать заем как полноценный инвестиционный инструмент внутри группы.

Выбор юрисдикции для регистрации холдинговой также связан и со страной регистрации дочерних компаний. Так, например, в Швеции и Австрии, перед регистрацией холдинговой компании немаловажно заранее предусмотреть, чтобы дочерние компании были из наиболее оптимальных юрисдикций с точки зрения законодательства этих стран.

Перечень функций материнской компании зависит от конкретной корпоративной формы. На практике холдинг может специализироваться на владении долями, инвестициях и финансировании либо сочетать эти функции с иной хозяйственной деятельностью, если такая модель соответствует выбранной стране и задачам группы.

Также необходимо различать холдинговые юрисдикции по степени ограничений, связанных с деятельностью компаний внутри группы. Так, например, в ряде стран существуют фактические или правовые ограничения на трансфертное ценообразование (в последнее время вопрос грамотного подхода к ценообразованию внутри группы имеет все более возрастающее значение).

Как уже было отмечено выше, последующими, но от этого не менее важными факторами для выбора юрисдикции являются специальные нормы налогового законодательства, прежде всего регулирующие налогообложение имущества, дивидендов, налогообложения доходов у "источника".
Помимо этого внимание уделяется и вопросу наличия соглашений об избежании двойного налогообложения доходов и имущества, которые заключены страной регистрации холдинга.
Прежде всего, в таких соглашениях интересны с точки зрения оптимизации налогообложения статьи, регулирующие налогообложение процентов, дивидендов, лицензионных платежей (доходов от авторских прав и лицензий).
Благодаря этим положениям соглашений можно довести налоговую нагрузку по ряду параметров до нуля, что позволяет иметь большие объёмы прибыли, свободной для инвестирования.

Холдинговые компании были и остаются очень эффективным инструментом управления активами предприятия и оптимизации налогообложения инвестиционных доходов.

При создании холдинговой структуры очень важен выбор юрисдикций, участвующих в холдинговой схеме.

Для того, чтобы страна стала привлекательной с точки зрения создания холдинговой компании, необходимо соблюдение 4 критериев:
Налог на репатриацию на входящие дивиденды: Входящие дивиденды, отправляемые дочерней компанией материнской компании, должны быть освобождены от налогообложения или подпадать под очень низкие налоговые ставки в юрисдикции дочерней компании. Обычно это достигается применением соглашений об избежании двойного налогообложения, заключённых между странами дочерней и материнской компаний.
Корпоративный налог на дивиденды: Дивиденды, получаемые материнской компанией от дочерней компании должны либо полностью освобождаться от налогообложения, либо ставки в стране материнской компании должны быть очень низкими.
Налог на прирост капитала при продаже акций: Доход, получаемый материнской компанией, от продажи акций в дочерней компании должен быть либо совсем освобожден от налогообложения, либо должна применяться очень низкая ставка в юрисдикции материнской компании.
Налог на репатриацию при уходе дивидендов из страны: Дивиденды, выплачиваемые материнской компанией своей материнской компании, должны быть либо освобождены от налогообложения, либо должны применяться очень низкие ставки в стране первой материнской компании.

Понятие холдингов существует в законодательстве многих стран, самыми известными из которых являются Дания, Люксембург, Нидерланды, Испания, Мальта и др.

Испания остается конкретной юрисдикцией для европейского холдинга благодаря режиму квалифицирующего участия. В действующей системе 95% квалифицирующих дивидендов и дохода от передачи долей освобождается при выполнении установленных критериев; одним из базовых условий является участие не менее 5%. Для выплат внутри ЕС дополнительно оценивается применимость Parent-Subsidiary Directive.

Мальта также остается известным вариантом для международного холдинга благодаря режиму квалифицирующего участия. Андорру можно рассматривать отдельно для конкретных задач владения и инвестирования, сравнивая ее внутренний режим и соглашения с теми странами, где находятся дочерние компании.

Мальтийский Income Tax Act сохраняет освобождение дохода и прибыли от квалифицирующего участия при выполнении установленных критериев. Поэтому Расчет для бизнеса мальтийской компании строится от доли участия, страны дочерней компании и характера получаемого дохода, а не от универсальной ставки для любого холдинга.

Квалифицирующие режимы применяются по конкретным критериям участия и структуре дохода. Эти параметры можно проверить до регистрации и сразу заложить в корпоративную схему.

Выбор юрисдикции лучше делать после сравнения стран дочерних компаний, долей участия, планируемых дивидендов и будущей продажи активов. Тогда соглашения об избежании двойного налогообложения и внутренние режимы работают как часть одной расчета доходов и расходов.

Мы ценим Ваше время и предлагаем готовое решение: структура владения, регистрация компании в подходящей стране, регистрация компании, банковский счет и дальнейшее сопровождение. Владелец получает понятную схему и может сосредоточиться на развитии бизнеса и новых инвестициях.

Успехов Вам в бизнесе и правильных решений!