![]() ![]() |
|
![]() ![]()
|
|
Как вложить деньги в инвестиционный фонд зарубежом
Главная Оффшоры: / Как выбрать оффшор / Новости / Как вложить деньги в инвестиционный фонд зарубежомЧем выгодны вложения в зарубежные инвестфондыВложения в иностранные инвестфонды позволяют не только диверсифицировать риски, но и заработать приличные деньги. Причем для начала вложений достаточно иметь в своем распоряжении $50—100 тыс. Законные механизмы для вывода капитала за рубеж в арсенале отечественных брокеров уже имеются Действительно, есть вполне достойные альтернативы, которые не зависят от действий украинского правительства, украинской инфляции и прочих отечественных реалий. А еще такие инвестиции позволяют накапливать активы за пределами Родины и пользовать привилегиями, доступными только иностранцам (кредитами под низкие ставки, современными финансовыми продуктами и прочим). Речь, понятно, идет о зарубежных инвестиционных фондах, в частности, тех, которые расположены в оффшорных или почти оффшорных юрисдикциях (Люксембурге, Кипре, Монако и так далее). Подчеркнем, что найти там можно не только фонды, созданные сугубо для налоговой оптимизации, но и фонды ведущих банков Европы и США. Украинцам такие фонды более чем интересны. Во-первых, порядок открытия счета или покупки ценных бумаг там вполне лоялен к нерезидентам. Если иностранцу удалось стать клиентом тамошнего банка, никаких дополнительных документов при вложении денег в фонды у него, скорей всего, не попросят. К тому же если у оффшора есть с Украиной договор об избегании двойного налогообложения, то налоги на Родине (15% дохода) платить не придется. В самих же оффшорах сборы с частных инвесторов вполне гуманны (как правило, до 10%), а в некоторых латиноамериканских странах и вовсе отсутствуют. Цена вопроса Правда, есть одна существенная проблема: фонды во многих оффшорах частенько не подпадают под опеку финансовых регуляторов. К примеру, если оффшорный фонд на британских островах не зарегистрирован в Управлении паевых фондов Великобритании, то в случае его разорения инвестор не сможет потребовать выплаты гарантийной суммы в размере до 48 000 фунтов. А это, согласимся, перспектива грустная. Неподотчетность регуляторам также вызывает нездоровую реакцию финразведок — инвестору могут быть заданы неприятные вопросы по поводу денег, прошедших через непрозрачные структуры. К тому же такого рода способы вложения требуют солидных капиталов. Для того чтобы вложить деньги в фонды, расположенные в оффшорах, нужно иметь не менее $50—100 тыс. Стоимость пая зарубежного ПИФа начинается с $500, однако в фондах акций цены выше — от $5000—10 000. Однако вкладывать такие мелкие суммы нет особого смысла — ведь предстоят большие расходы на посредников (накладные расходы), которые, как минимум, должны окупиться. Потому и вкладывать меньше $50 тыс просто бессмысленно. Какой же доход в итоге можно получить? В среднем — от 20% до 100% в год, в зависимости от рискованности стратегии и инвестиционных талантов управляющих. Как показывает практика последних лет, доходность ведущих фондов акций, созданных банками Credit Suisse, BNP Paribas, ABN Amro и другими, составляет в среднем от 63% до 129% за три года. То есть 20—45% годовых. Пока самые высокие прибыли (35—100% за прошлый год и более) дают вложения в акции развивающихся стран, в частности, Азии, Польши, Хорватии, России, а иногда и Африки. "Базовыми отраслями для многих африканских стран являются металлургия, добыча энергоносителей и драгметаллов/камней. Этот рынок понятен украинским бизнесменам, которые наблюдают за развитием аналогичных предприятий на местном рынке и понимают, откуда и куда идет этот рост", — отмечает управляющий директор Renaissance Investment Management Алекс Кочубей. Доходность африканских фондов (в частности, Renaissance Emerging Africa Fund, стоимость пая в котором равна около $100 тыс.) в минувшем году превысила 30%. Среднее ожидание экспертов на текущий год составляет те же 30%. "Главное, что этот рост не связан с украинской экономикой. В этом основной интерес по диверсификации активов", — отмечают в компании. Однако мы настойчиво напоминаем, что в Кении был переворот, а в Зимбабве — гиперинфляция. Несмотря на всю привлекательность, африканский рынок куда более нестабилен, чем украинский. Вторыми-третьими рынками по значимости для крупных украинских инвесторов остаются Россия, а также страны Восточной Европы. Здесь можно выбрать фонды, вкладывающиеся в предприятия электроэнергетики, финансового сектора и в компании с малой капитализацией, которые сейчас обеспечивают доходность, превышающую прибыль от вложений в "голубые фишки". В среднем такие инвестиции по итогам 2025 года принесли инвесторам 40—60% годовых. Как вложиться?Чтобы стать клиентом зарубежного фонда, потребуется потрудиться. Для начала нужно найти компанию-посредника, которая может помочь это сделать. Самостоятельно искать фонды за рубежом и вкладывать в них деньги достаточно сложно и опасно. Гораздо удобнее обратиться к услугам управляющих компаний, которые работают в Украине или России. Такие посредники не слишком афишируют свои "связи за рубежом, но удалось найти на рынке как минимум три КУА, которые занимаются иностранными инвестициями. Хотя "под запись", конечно, никто из них не признается, что они берут деньги инвесторов и размещают их за рубежом. Дескать, всего-то консультируют клиентов на эту тему. И все же для того чтобы такое инвестирование было легальным, необходимо будет получить ряд разрешений в Нацбанке. Одним из условий получения таких разрешений является подача в НБУ информации о конкретной ценной бумаге и сумме, которую планируется потратить на ее приобретение. Поэтому самый удобный способ инвестирования — покупка паев зарубежных фондов на этапе размещения или в период, когда цены на них не сильно растут. "Нацбанк может рассматривать вопрос до 30 дней, за этот период цена покупки планируемого лота может существенно измениться и контрагент, вероятно, потребует другую сумму. Если даже закрыть покупку каким-то образом удастся, то в дальнейшем могут возникнуть существенные проблемы с продажей паев", — рассказывает исполнительный директор Parex Asset Management Ukraine Денис Мощенко. Неурегулированность этого вопроса создает реальные проблемы украинским инвесторам. Сама же процедура покупки паев в зарубежных фондах не слишком отличается от аналогичной процедуры в Украине. Нужно только открыть счет в банке за рубежом (стоит это $300—800) и перевести на него деньги — для последующего инвестирования. Понятное дело, придется открыть еще один счет в ценных бумагах и оформить покупку паев фонда. Во всем этом способны помочь посредники из Украины. Однако найти компании, которые возьмутся за подобные операции и не исчезнут потом с деньгами инвесторов, весьма сложно. Лучше всего с подобными вопросами обращаться в крупные КУА, учредителями которых выступают иностранные финансовые группы, имеющие массу фондов, банков и компаний за рубежом. Ведь через подразделение в иностранном банке или крупной КУА можно инвестировать практически в любую страну и в любой сектор экономики. Были бы желание и деньги, которыми не страшно рискнуть. И был бы грамотный юрист, который тщательно проверит договор посредника с инвестором Бизнес "на паях"Еще одним способом легального инвестирования является покупка паев фондов через зарубежных фондовых посредников (их web-адреса есть в интернет-версии данной статьи). За свои услуги они берут от $30 до $100, в зависимости от суммы сделки, а также они, как и украинские брокеры, могут дать советы по выбору фонда. По словам советника председателя правления Укргазбанка Александра Охрименко, процедура инвестирования выглядит так: зарубежный торговец ценных бумаг заключает договор с инвестором, открывает ему субсчет в ценных бумагах и денежный счет в иностранном банке. И потом на основании распоряжений клиента покупает и продает любые паи за счет денег, которые от него получил. На все это НБУ готов выдать лицензию. Главное — предоставить нотариально удостоверенные копии договоров с посредником о купле-продаже конкретных ценных бумаг, а также реквизиты банка-нерезидента, куда будут перечисляться деньги. К сожалению, только одного договора с посредником, который "закрыл" бы все вопросы, связанные с последующим инвестированием, регулятору недостаточно. Безусловно, спекулировать ценными бумагами со своего счета за рубежом не удастся, так как лицензий НБУ на все операции не напасешься (Нацбанк выдает разовые лицензии, то есть на осуществление одной сделки). Ну и пусть от имени инвестора спекулирует посредник — так требование нацбанковской лицензии будет выполнено в точности. Дорогое удовольствиеЭто очень соблазнительно — инвестировать за рубежом, особенно — в крупнейшие инвестфонды. Ведь именно за пределами Украины глаза разбегаются от обилия давно присутствующих на рынке КУА, которые могут формировать свои портфели из акций тысяч крупнейших корпораций, а не десятка-двух переоцененных предприятий — как это происходит в Украине. Однако в среднем расходы на инвестиции в оффшорные фонды акций достаточно велики и отнимают примерно пятую часть полученных доходов, если речь идет о суммах в 20-50 тис. долларов. К тому же за рубежом часто практикуется взимание платы за досрочный выход из инвестиционного фонда (в течение первых двух лет) — в среднем 5% размера инвестиций, что также может привести к дополнительным издержкам. Само собой разумеется, что заработок ниже уровня расходов абсолютно неприемлем. Однако такое вполне возможно — даже крупные западные фонды иногда терпят убытки или зарабатывают по 3—4% в год. Всякое бывает, особенно в период мирового финансового кризиса… Сдерживают порывы инвесторов и активное внимание к зарубежным инвестициям наших соотечественников НБУ, Госфинмониторинг и ГНАУ. Ведь нередко случается так, что если все делать законно, то можно серьезно осложнить себе жизнь, а заработать еще меньше чем на Родине. Ограничения для "частников" могут устанавливать и контролирующие органы за рубежом. К примеру, в Великобритании регулятор требует, чтобы каждый участник закрытого фонда соответствовал критериям профессионального инвестора. Минимальные требования к таким "профи": размер состояния — свыше $2 млн., уровень годовых доходов — свыше $200 тыс. либо опыт работы на финансовом рынке не менее двух лет. Это необходимо для того, чтобы потом не происходило судебных разбирательств, в которых инвесторы доказывают, что не понимали уровня риска тех капиталовложений, которые им предлагали совершить инвестиционные компании. У западноевропейских фондов такой проблемы нет, но управляющие компании могут применить аналогичные британским методы оценки своих инвесторов, чтобы избежать судебных разбирательств в случае появления у фонда убытков. Так что прежде, чем решаться на инвестиции в западные фонды, стоит взвесить все "за" и "против". Идеально все же — найти толкового посредника, который поможет выбрать хороший фонд и обойти все "подводные рифы" законодательства — как в Украине, так и за рубежом. Но, конечно, важно, чтобы такая помощь не вылилась в конфликт инвестора с уголовным кодексом — смотрите статьи о незаконном открытии валютных счетов за рубежом и прочее. То есть лицензии НБУ получать все же придется, даже сотрудничая с посредником. А иначе к риску потерять деньги на фондовом рынке добавится риск "разборок" с силовыми органами. Как вкладывать деньги в зарубежные инвестфонды через оффшорные компании?
|
![]() |
|