Облигационные займы. Секьюритизация активов

Облигационный займ и секьюритизация позволяют превратить будущие денежные потоки и активы компании в источник долгосрочного финансирования. Такой подход особенно полезен для бизнеса с устойчивыми контрактами, портфелем требований или прогнозируемой выручкой. Профессиональная подготовка расчета доходов и расходов, структуры выпуска и документов помогает сопоставить стоимость капитала с банковским кредитом и инвестициями.

TAXC Limited оказывает полный спектр услуг по организации и сопровождению инвестиционной деятельности и облигационных займов предприятий в Украине, предоставляя клиентам комплексные услуги в области разработки плана привлечения средств, поиска инвесторов и проведения эмиссии облигаций предприятия.

Сопровождение выпуска облигаций

• разработка плана привлечения средств;
• сопровождение эмиссии облигаций;
• порядок проведения эмиссии облигаций;
• оформление полного пакета документов и сопровождение регистрации выпуска облигаций в Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦПФР);
• сопровождение бухгалтерского учёта и отчётности по операциям с ценными бумагами;
• оформление документов по результатам размещения, погашения и выполнения обязательств по выпуску в соответствии с действующими правилами НКЦПФР.

Услуги организатора:

• формирование группы участников размещения и организация эмиссии ценных бумаг;
• юридическое сопровождение эмиссии;
• оформление проспекта или другого документа размещения для инвесторов в зависимости от вида предложения;
• организация презентации выпуска для инвесторов;
• сопровождение допуска облигаций к торгам на выбранной организованной площадке, если это предусмотрено структурой размещения;
• первичное размещение облигаций среди инвесторов — резидентов и нерезидентов Украины, юридических и физических лиц — в пределах применимых правил.

Услуги по поддержанию вторичного рынка:

• организация поддержания ликвидности выпуска на организованном или внебиржевом рынке в допустимой законом форме;
• аналитические материалы по эмитенту и выпуску;
• организация выплаты процентного дохода и погашения облигаций.

Организация депозитарных услуг:

• сопровождение взаимодействия с Национальным депозитарием Украины и депозитарными учреждениями;
• организация учёта прав на облигации в депозитарной системе Украины;
• сопровождение взаимодействия эмитента с профессиональными участниками рынка капитала.

Секьюритизация активов

Среди схем привлечения финансирования всё большую роль играет секьюритизация активов. Секьюритизация — это способ привлечения финансирования, связанный с выпуском ценных бумаг, обеспеченных активами, которые создают устойчивые денежные потоки, например портфелем ипотечных или автомобильных кредитов, лизинговыми активами либо коммерческой недвижимостью с регулярным арендным доходом.

В первую очередь секьюритизация может быть интересна коммерческим банкам, имеющим значительные портфели однородных кредитов, лизинговым компаниям, фондам недвижимости и девелоперам. При определённых условиях она позволяет достичь следующих целей:

• повысить доходность на собственный капитал;
• диверсифицировать источники финансирования;
• снизить стоимость привлекаемого финансирования, если качество пула активов позволяет получить более выгодные условия для выпуска;
• привлечь финансирование на более длительный срок по сравнению с обычным кредитованием;
• управлять требованиями к достаточности собственного капитала для банков в рамках применимых нормативов;
• распределить часть кредитного или лизингового риска между инвесторами;
• продолжать получать прибыль от кредитного или лизингового портфеля за счёт разницы между доходностью активов и стоимостью привлечённого финансирования;
• создать публичную кредитную историю на внутреннем или международном рынке капитала.

Работа по секьюритизации начинается с анализа экономической обоснованности сделки по сравнению с другими вариантами финансирования.

В рамках этой работы проводится анализ долгосрочных целей клиента, портфеля активов, состояния информационных систем, правовых и налоговых вопросов и других обстоятельств, важных для сделки. На основе предварительной структуры проекта проводятся консультации с рейтинговыми агентствами, инвестиционными банками и потенциальными организаторами размещения для оценки возможного рейтинга и затрат на сделку.

Результатом работы становится предварительная структура, экономическая модель, а также рекомендации по целесообразности сделки и дальнейшему порядку работы.

Далее мы сопровождаем:

• подготовку и структурирование сделки;
• разработку документации, анализ бухгалтерских и налоговых аспектов;
• выбор ведущего организатора и других участников сделки, а также координацию их работы;
• презентацию выпуска инвесторам и закрытие сделки;
• выполнение текущих требований после размещения ценных бумаг.

Почему лучше обратиться к нам?

Финансированием занимается не абстрактный банк или инвестиционная компания, а конкретные специалисты. Результат зависит от опыта команды, качества документов и способности заранее согласовать интересы эмитента, инвесторов и профессиональных участников рынка. TAXC работает с специалистами по рынкам капитала и строит сопровождение вокруг конкретной задачи клиента.

Профессиональные встречи и отраслевые мероприятия остаются удобным способом познакомиться с потенциальными партнёрами, инвесторами и консультантами. По вопросам подготовки облигационного выпуска, секьюритизации или участия в специализированных деловых мероприятиях можно обратиться к специалисту TAXC.